با توجه به ترجیحات ریسک سپردهگذاران در سیستم بانکی که تمایل به سرمایهگذاری بدون ریسک و با بازدهی قطعی دارند پیشبینی میشود بخشی عمده این منابع با توجه به پیشنهادات نرخ های بانکها در همان شعب سپرده شده و یا جذب صندوقهای سرمایهگذاری درآمد ثابت شوند. بهعنوان مثال در حال حاضر صندوق سرمایهگذاری در اوراق با درآمد ثابت ارکیده با بازدهی موثر ۳۴.۵ درصد و بدون نرخ شکست به عنوان یکی از گزینههای سرمایهگذاری مورد توجه سرمایهگذاران حقیقی، قرار گرفته است.
نکته حائز اهمیت در موضوع نرخ سپردهها و نرخ تسهیلات این است که پایدار بودن نرخ سپردهها به مدت بیش از یکسال در نرخهای بیش از ۳۰ درصد و به تبع آن افزایش نرخ تامین مالی بنگاههای اقتصادی از یک سو و افزایش نرخ ارز و به تبع آن افزایش نرخ تورم تولیدکننده سبب میشود تقاضا برای استفاده از تسهیلات با هدف تأمین سرمایه در گردش شرکتها بیش از پیش شود؛ بنابراین بانک مرکزی در این تنگنا قرار خواهد داشت که آیا با پاسخ دادن به نیاز بانکها در بازار بین بانکی در مسیر کاهش نرخ تأمین مالی به بهای تورم حرکت کند و یا با حفظ سیاست فعلی محدود کردن رشد ترازنامه بانکها، نرخهای تأمین مالی بالا را حفظ کند.
-
فرشید زرینکیا - مدیرعامل مشاورسرمایهگذاری خط ارزش
-
شماره ۵۸۱ هفته نامه اطلاعات بورس
نظر شما